«В торгах участвует не производный финансовый инструмент, цена которого привязана к цене металла, а реальное, находящееся в хранилищах НКЦ (Национальный клиринговый центр. — «РБК Инвестиции») золото. Кроме того, покупка золота на бирже позволяет купить металл с минимальным спредом. В банке разница между покупкой и продажей золота может достигать 20%», — говорит эксперт. В третьем квартале Федрезерв продолжил курс на ужесточение денежно-кредитной политики — в сентябре ставку повысили на 0,75 п.п, до 3–3,25%, третий раз подряд в 2022 году. По ее словам, сильный уровень сопротивления для роста цены на золото — $2015 за унцию, и пока рынок золота не смог пересечь его, так как участники рынка предпочли зафиксировать прибыль .
- Высокая инфляция — исторически позитивный драйвер для роста цен на золото.
- На основных биржах и других традиционных площадках, где осуществляется торговля золотом, принято проводить операции в долларах за унцию.
- Чаще всего они инвестируют в акции компаний из различных отраслей, но есть фонды, инвестирующие в отдельные базовые активы, включая и золото.
- Аналитик по товарным рынкам брокера «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева обращает внимание, что у этого инструмента есть свои риски.
- Аналитик компании Esperio Александр Болтян считает, что золото будет падать каждый раз, когда правительство США будет объявлять о программах поддержки экономики или борьбы с коронакризисом.
Вероятно, в текущих условиях Полюс Золото может быть интереснее других компаний за счет ряда факторов. Среди них — отсутствие рисков иностранной регистрации, низкая себестоимость добычи и устойчивое финансовое положение. Тем не менее, скорее всего, текущий рост цен на золото стоит рассматривать как восстановление цен к средним уровням последних трех лет и не стоит ждать роста цен на золото выше $2000.
Как рассчитать текущую спотовую цену на золото
Обычно довольно сложно предсказывать, когда цена на золото будет относительно высокой. Золото обычно растет в цене во время волнений, инфляции, кризисов. Также, как ни странно, на ценообразование влияет сезонность.
Это уже привело к оттоку золота из коммерческих хранилищ в США и Великобритании. «С технической точки зрения линия долгосрочного растущего тренда на рынке золота проходит по уровню $1550–1500 за унцию. Эти уровни могут стать разворотной точкой для текущего падения цен и привести к восстановлению растущей динамики в сторону $2000 за унцию. Тем более что ко второму кварталу 2023 года ожидается замедление темпов повышения процентных ставок крупными регуляторами. Представители ФРС США уже начали говорить о выходе процесса повышения ставок на плато», — рассказала эксперт. «Исторически инфляция — позитивный драйвер для роста цен на золото, однако из-за жесткой позиции ФРС в 2022 году оно не поддерживает динамику котировок.
На рынке золота выделяют период летней депрессии, когда цены несколько снижаются относительно зимнего уровня. Так, летом 2022 года золото стоило $1680, в то время как в марте 2022 года металл стоил выше $2000. Таким образом, месяцы с марта по июнь — исторически выгодный период для инвестиции в драгоценные металлы.
Также он отметил, что золото выигрывает на фоне снижения долларовых безрисковых процентных ставок — доходность гособлигаций США снижается, соответственно, реальные процентные ставки также падают. Золото служит человечеству в качестве защитного актива уже 5 тыс. С тех пор роль желтого металла в финансовой системе только возрастала. Появились паевые фонды, которые покупают слитки в свои хранилища, обезличенные металлические счета в банках, фьючерсы и опционы. Золото покупают все участники рынка без исключения — от пенсионеров и студентов до правительств и центральных банков», — говорит вице-президент «Золотого монетного дома».
«Первое полугодие было слабым у золотодобывающих компаний — «Полюса» и «Полиметалла», второе ожидается еще хуже из-за влияния санкций, падения цен на золото и крепкого рубля. Компании отказались от дивидендов за 2021 год и пока неясно, как скоро вернутся к практике дивидендных выплат. В кейсе «Полиметалла» есть дополнительный риск — ожидаемая реструктуризация компании. Если все же выбирать из двух бумаг, то менее рискованной инвестицией видится «Полюс» благодаря низкой себестоимости производства», — заключил Пучкарев.
«Это интересно с той точки зрения, что цены на золото реагируют на ключевую ставку с временным лагом — они начинают расти заранее перед снижением процентных ставок. Аналогичный момент был в предыдущем цикле роста ставки ФРС в 2018 году, тогда унция торговалась ниже $1200 задолго до окончания цикла. Когда регулятор в 2019 году завершил серию и развернулся обратно, золото уже стоило $1500 (+25%)», — приводит исторические данные Пучкарев. Также эксперт обратил внимание, что сейчас рынок золота игнорирует рост напряженности на мировой арене. «Если градус накала, в первую очередь по линии США — КНР, вырастет, то это может стать дополнительным драйвером для спроса на защитные активы, в частности золото», — добавил Пучкарев. Значительное ухудшение состояния мировой экономики традиционно вызывает рост потребления физического металла, отметила аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиций» Оксана Лукичева.
Подъем процентных ставок увеличивает доходность условно безрисковых казначейских облигаций. Относительно декабря 2021 года особенно сильно поднялись доходности двух-трехлетних облигаций. Из-за роста доходностей хранить средства в золоте при сопоставимом уровне риска как заработать новичку на форекс становится менее выгодно, спрос на драгметалл снижается. Более того, сильная динамика инфляции даже может приводить к негативной реакции в золоте, так как это увеличивает вероятность сохранения жесткого подхода ФРС к повышению ставок», — объяснил эксперт.
У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Ивонна Блащик, президент и генеральный директор BMG Group, рассказала в недавнем интервью о факторах, определяющих сегодняшнюю цену на золото, включая растущее влияние стран БРИКС и покупки Центробанков. Ценовое ралли золота, продолжавшееся четвёртый торговый день подряд во вторник, показывает, что цена хорошо держится выше отметки 2000$, но может произойти значительная коррекция перед новыми максимумами.
Биржевые паевые инвестиционные фонды на золото
Это указывало на то, что инвесторы обратились к защитным активам в ответ на конфликт России и Украины. Физическим лицам также доступна купля-продажа драгметаллов на бирже через брокеров. С декабря 2019 года брокерские компании имеют право осуществлять такие операции. Главной причиной бума стал принятый 4 марта 2022 года федеральный закон, который отменил НДС при продаже слитков драгоценных металлов в 2022 и 2023 году, если они продаются физическим лицам на руки. Государство объясняло такую меру борьбой с дедолларизацией экономики.
Почему золото будет дешеветь
Kitco Gold Index (KGX) – это уникальная в своем роде функция, которая позволяет рассчитать относительную стоимость унции без влияния значения индекса доллара США. Однако высокая чистота металла оборачивается его высокой уязвимостью — слиток легко погнуть или прочертить на его поверхности царапину.
Еще одна опасность для золота состоит в том, что инвесторы все еще держат значительные его объемы в портфелях. Как следствие, в любой момент может начаться распродажа, которая обрушит цену. Финансовые инвесторы, которые играют решающую роль для «золотых» цен, потеряли интерес к благородному металлу, и тот начал дешеветь. Такое объяснение всему происходящему в прошлом году дает Bloomberg. Чистый отток из биржевых фондов на золото составил $9 млрд — самый большой объем с 2013 года.
Как только дилеры в вышеперечисленных городах начинают торговлю, на сайтах появляется отметка “Спот-рынок открыт”. Также золото является ценным для промышленности, так как оно – отличный проводник, с ним легко работать, оно не поддается коррозии и слабо вступает в реакции. Аналитики что такое котировка из Schroder Investment Management Australia в начале марта 2022 года давали оптимистичный прогноз по золоту. 2 марта управляющий компанией Джеймс Люк написал, что «до эскалации конфликта мы уже видели признаки институционального спроса на золото как на инструмент хеджирования».
Обычно номинал монеты намного меньше, чем ее фактическая стоимость. Наряду с государственными монетными дворами, чеканкой золотых монет занимаются также неттинг простыми словами частные. Инвесторы используют данное отношение для определения недооцененности или наоборот, переоцененности какого-то из этих двух металлов.
Золота добывается гораздо меньше, чем серебра, поэтому и цена его выше. Добыча и производство серебра – процесс относительно несложный, этот металл вообще довольно часто является побочным продуктом при добыче некоторых других ископаемых. Вспомним золотую лихорадку, когда очень немногим старателям удалось вообще отыскать золото, не говоря о том, чтобы его добыть. В конце 2021 года цена золота составляла $1 828,6 за унцию, показывая снижение на 2,9% за год — в ожидании повышения процентных ставок инвесторы сократили свои позиции в металле. В отличие от слитков, цена золота в монетах в расчете на грамм будет стоить дороже — в стоимости учтены затраты на обработку металла, так что продать ее с прибылью для себя может быть затруднительно. В пользу монет говорит то, что их покупка никогда не облагалась НДС, а круг потенциальных покупателей включает помимо банков ювелирные и антикварные магазины, а также частных нумизматов.
Аналитики Sber CIB обратили внимание, что рост долларовых ставок негативно влияет на динамику золота, так как ведет к росту доходности казначейских облигаций США — конкурентного защитного актива. «Обезличенные металлические счета в банках не входят в систему страхования депозитов. «Золотые» ПИФы тоже показали свою ненадежность — если биржа приостанавливает торги, то расчет стоимости ПИФа прекращается — его нельзя ни купить, ни продать. Кроме того, есть проблемы со слитками, которые находятся в хранилищах подобных фондов. Отечественным слиткам отменили международную систему сертификации Good delivery. У некоторых фондов возникли проблемы с продажей подобных слитков.
